首页 >> 论坛概况 >> 论坛嘉宾
曹胜
 
   经易期货经纪有限公司
    中国社会科学院期货方向经济学博士。1993年,获得国内首批国际期货经纪人资格证书、美国期货协会(NFA)系 列3考试资格证 书;多次参与 业内法规修订和课题研究,编著、翻译出版和发表了大量期货专业书籍和文章。 受聘于国内五所大学兼职教师、硕士研究生导师;现任中国期货业协会第三届理事会理事、分析师委员会副主任委员,北京期货商会副会长;大连商品交易所理事会交易委员会委员、大连期货学院教委委员兼讲师;郑州商品交易所 监察委员会委员。1 994年任职经易期货公司,经历了从红马甲、营业部经理到公司副总经理、总经理的多个岗位。2012年7-9月参加中国期货业协会与芝加哥大学布斯商学院、芝加哥商业交易所集团联合主办的高管人员培训。荣获北京地区“十年高管荣誉奖”、“期货行业杰出贡献奖”和“期货行业二十年杰出贡献奖”。
期货市场为推动经济结构转型做出贡献
各位领导,各位嘉宾,大家好!
    非常感谢郑交所给我这份殊荣让我做主题演讲,并且主持随后小节的讨论。说到论坛,回忆第一次参加论坛一晃已经三年过去了,不必说论坛在专业领域中已经形成的理论上的共识,也不必说在实体产业链上已经取得了一系列的实效,单说今天早上的一件事就可以感觉到论坛的效果。早上8:37我正在开车的途中,听见中央人民广播电台FM96.6频道播出,说今天郑交所30人论坛将在北京举行,我们的记者将跟踪报道,具体细节请大家拭目以待,当时精神为之一振,这个论坛不管是实效还是目前的品牌效益上已经起来了,至少让市民知道了,不用像过去那样说期货市场有这样的功能,能服务实体经济,通过媒体的宣传,这个品牌就告诉大家原来期货市场是可以为实体经济服务的,品牌效益功不可没。
    说到期货市场服务实体经济的广度和深度我想谈几点自己的想法。第一,从广度上,应该拓宽对实体经济范畴的认识,过去停留在实体经济就是指企业和产业,这个范围有点小了,实体经济是相对于虚拟经济而言的,不仅仅包含于商品期货,也不仅仅包含于一个产业和几个企业,应该包括国民经济的诸多方面,像财政、税收、货币、银行、物流、贸易等等方面都应该涉及,我们建议郑商所提出的口号为实体经济服务不仅仅为产销企业和现货提供服务,还应该向多层次的金融衍生品发展,具备能够为全社会大众投资和国家经济决策提供服务的功能,这是期货市场服务实体经济的大方向和终极目标,所以我们呼吁期权、利率、外汇等金融期货及其衍生品尽早降生中国期货市场,郑商所作为中国期权最早的垦荒者希望能尽快拔得头筹,这是我们的衷心希望。
    第二,从深度上讲,期货市场应该为推动中国经济结构转型和调整做出贡献,现在都在说中国经济当前面临着结构调整和转型的历史时期,实质上就是从传统的实体产业经济向现代的虚拟金融衍生品经济的外延性转型,而不仅仅是城镇化等等实体经济内涵性的转型,国内期货市场能否把握这一难得的历史机遇,异军突起,直接关系到中国三十年改革开放经济成果能否延续和经济转型是否成功的关键。
    当投资、出口和传统消费三架马车对经济增长无能为力的时候,发展多元化的金融工具,实现金融市场的创新发展和转型升级可以带给中国经济又一个发展的黄金时代,美国70年代开始发展金融市场,推出一系列的金融工具,给美国带来一个长达四十年的经济繁荣,所以我觉得咱们现在应该跟总理呼吁,这时候应该大力发展金融市场,没准能给我们带来又一波的经济增长周期。
    第三,从功能上讲,期货市场有助于缓解通货膨胀,优化社会财富投资。期货市场的经济功能并非仅仅局限于价格发现和规避风险,期货不仅仅是企业规避风险的套保工具,它还能成为社会财富管理和国家金融战略决策的重要工具,美国的QE1到QE4物价并没有大涨,重要的原因就是因为美国有庞大的发达而高效的金融市场,能够提供大量的衍生品工具、理财产品和投资综合,可以极大地吸纳宽松货币政策释放的流动性,而不像中国释放的4万亿都进入了现货市场,正是因为中国没有丰富多彩的大众投资工具和发达高效的金融市场,所以在美日股市屡创新高的同时,中国仍然是楼市高高的,股市低低的,黄金一跌就涌出了中国大妈的抢购,因为可供中国大妈投资的工具和产品实在太少,中国必须发展金融衍生品市场,大力倡导期货基金、资管理财,将有利于吸纳社会流动性,提供分散风险和对冲的金融工具,同时为国家制定财政政策、货币政策和国家战略部署提供有力的杠杆和工具,我们还是可以不妨大胆的向总理呼吁,要解决房价问题和通胀问题的调控困难不用国五条,只需要放手发展期货市场。
    第四,没有系统的期货合约及其衍生品体系,期货市场服务实体经济容易沦为空话,去年我们在美国考察,美国交易所始终是针对现货市场实际需求,实体经济需要什么就创新什么品种,上市什么合约,因而具有先天的为实体经济服务的基因,而中国的期货市场,当然刚才巫总已经讲了接下来会发生巨大的变化,但我们的过去是这样的,先有一个上市的期货合约,这个合约关系到国计民生比较安全的,先上市,然后再培育市场,搞推介会,号召大家赶紧利用期货合约套期保值,我们在某种程度上有点本末倒置,希望这个现状能尽快得到改善。
    除了合约先天性的之外,美国的期货市场还有一系列配套的衍生品工具,配合促进期货市场为实体经济服务的功能。现货有了风险我们可以拿期货合约对它进行套期保值,期货投资的风险由谁来回避呢,我们没有期权,也没有一系列的衍生对冲组合,没有CDO,也没有CDS,所以我们更需要,如果没有期货合约,信用违约调期和投资组合工具,期货的投资风险也是敞开的,而现实中的风险是客观存在的,只能分散和转移,难以消灭的,没有系统的金融对冲工具,没有风险分投的组合产品,没有形成回路的信用担保,期货市场服务实体经济容易沦为一句空话。
    第五,定价权,中国特色的才是世界的,前几年叫的最响的期货市场证据中国定价权的呼声由于外汇管制和对外开放的政策限制,郑商所陆续上市的PTA甲醇等品种反而自然而然的形成了中国价格,尤其是摆脱了国际市场的影响,自身体系的独立运行于中国股市指数形成的良好互动和高度正相关关系,我们身边的投资者已经养成了一种习惯叫做看着股指做期货,尤其是郑商所的品种。
    第六,改善中国期货市场服务实体经济的广度和深度是一项复杂的系统工程,需要不断地完善各方面的基础条件,需要建设多元化的市场体系、中介体系、产品体系和投资者体系,这四项体系建设中涉及到法规、政策和监管创新的难度太大了,需要一个漫长的循序渐进的过程,而产品体系的建设则是一个可以立竿见影的行之有效的项目,产品创新、新品种上市相对容易入手和启动,而这方面郑商所上演的帽子戏法我希望能延续下去。
    只有丰富和完善了期货品种,提供了投资工具,培养了市场环境,有米下锅自然巧妇不愁,我们在美国芝加哥大学波斯商学院学习的时候遇到的美国大师都是有金融期货之父,期权之父,利率期货之父的光辉头衔,玻璃上市不久就有了可观的成交量,我们的短信收的最多的是对玻璃品种的推介,芝加哥的同学也都骄傲的说我们是期货玻璃叔叔。玻璃期货上市以来短短的时间里已经充分显露出了为实体经济服务的全能明星泛儿。
    然而郑州商品交易所并没有满足于玻璃期货的风光亮相,仍然紧跟市场形势及时调整了玻璃交割的标准,中国的玻璃和螺纹钢都是世界产量第一的,二者期货价格也形成了良好的互动,很多客户一边看着螺纹钢,一边看着玻璃的价格,甚至在二者之间进行套利。这两个品种不仅体现在中国特色的期货合约,诠释了什么是真正的中国定价权,甚至当初PTA上市的时候大家怀疑这个品种是不是过分中国化,垄断性太强,它的成功无疑回答了这个问题,希望中国期货市场拓展为实体经济服务的广度和深度的过程中能涌现出更多类似于PTA和玻璃受市场欢迎的新品种,让玻璃叔叔的骄傲冲出中国,走向世界。
    我作为今天唯一期货公司的代表谈谈如何评价期货公司服务实体经济的能力,服务实体经济不是一个喊出来的口号,而是实实在在的能力,是实体经济客观需求推动做出来的,也是实体企业对期货公司业务人员专业水平的认可和依赖,如果每天早上都在马桶上就有客户给你打电话询问行情,每天晚上收盘之后还有客户跟你探讨明天的走势,你这个期货公司做的就是成功的。不管证监会新审批了什么资管、理财和现货子公司等创新业务的许可或者再上市几个新的期货合约品种,对于我们服务实体经济来说并不是一蹴而就的,这个能力还是需要我们慢慢培养。
    如何评价期货公司服务实体经济的能力,我认为不能光看研究院或者研究所的资金投入和人员规模,也不能看发表的报告和收集的数据,而是要期货公司培养和储备交易型人才的数量和质量,所谓交易型人才就是懂分析,懂盘口,有交易经验和理念,能控制心态,具有执行力的专业人才,建议交易所尤其是郑商所过去已经做了这方面大量的培训工作,希望一如既往的多资助培养具有交易能力的分析师、理财师和基金经理,建议期货公司从营销研发向交易性研发发展转型。
    谢谢大家。
 
论坛主题、召开形式及特邀嘉宾
本届论坛主题:持续上市新产品,拓展服务实体经济领域 
特邀参会嘉宾:邀请煤炭、石化、粮食、纺织、玻璃等行业组织负责人、相关科研院所专家学者、现货企业、期货公司和相关媒体代表。
会务联系
电话:0371-65610631
传真:0371-65613697

豫ICP备:05018130  版权所有:郑州商品交易所

Produced By CMS 网站群内容管理系统 publishdate:2013/06/05 16:23:02